Apple y China: Fin del amor?

Cuánto de importante es China para Apple, y no parece haber un sustituto para contrarrestar lo que allí ocurra, así que si el crecimiento en el país asiático se frena, se nota demasiado en sus cuentas. Es lo que ha ocurrido en los últimos resultados financieros publicados por la compañía de Cupertino.

Estados Unidos y China son los dos grandes territorios para Apple, y los ingresos han bajado en ambos: un 10% en la zona que cubre al primero, y un más preocupante 26% para la del país asiático. El único lugar donde parece haber fiesta es Japón, con un crecimiento del 24%. Si nos vamos a Europa la caída es del 5%, mientras que en la suma de la zona Asia-Pacífico el descenso es del 25%.

Podemos hablar de muchas causas, la primera obviamente tiene que ver con la bajada de las ventas de los ‘iPhones’, en un 16%. Los teléfonos son el auténtico pulmón de la compañía, el 65% de sus ingresos llegan desde las ventas de terminales.

CHINA ES JUNTO A ESTADOS UNIDOS, PRINCIPAL MERCADO PARA APPLE, PERO PARECE QUE EL MEJOR MOMENTO YA PASÓ

En el caso concreto de China podemos decir que el problema se sale del control de Apple, y es que la economía del gigante asiático no pasa por su mejor momento y los potenciales clientes no están en condiciones de pagar lo que cuestan sus gadgets. El dólar también se encuentra bastante fuerte, algo que condiciona los precios, y tampoco ayuda que el gobierno chino está siendo bastante duro con los servicios de Apple en el país: cierra iTunes Movies y iBooks.

Las ventas de Apple en la ‘Gran China’, un territorio que engloba también a Hong Kong y Taiwán, se ha manifestado como esencial en los últimos años. Los ingresos pasaron de pesar un 9% hace cinco años, en las cuentas globales, a hacerlo en un 25% en las últimos resultados.

De alguna manera Apple ya adelantó que se olían algo, en enero Tim Cook comentó a sus inversores que la economía en China empezaba a mostrar signos de debilidad y poco podían hacer al respecto. Así se han ido comportando los ingresos de Apple en los anteriores trimestres:

El efecto "teléfono grande"

No, los nuevos iPhone S no han conseguido el mismo efecto que la generación anterior, en la que se creció de tamaño. Esto supuso revitalizar el interés de aquellos que querían teléfonos tan grandes como los de la competencia, pero con el logo de la manzana. Es algo que era muy esperado en China, y en general, en mercados asiáticos (en Corea y Japón se comieron el mercado).

APPLE PODRÁ MEJORAR SUS CUENTAS Y VENTAS, CAUSAR INTERÉS CON NUEVOS IPHONES, PERO PARECE DIFÍCIL REPETIR LA EXPLOSIÓN DE LA LLEGADA A CHINA

Ahora no pueden hacerlos más grandes, nos acercaríamos al tamaño iPad, así que esa bala ya está disparada. Tampoco parece que lo quiera ese mercado sea uno más pequeño - iPhone 5SE -, no es un producto para dinamitar el mercado.

Si a eso le sumamos el otro gran empujón que supuso la llegada al mercado de la mano de China Mobile - acceso a 760 millones de clientes -, parece que se acaban los principales efectos de la explosión de Apple en el país asiático. 

Posiblemente los problemas en las cuentas sean temporales, condicionados por agentes externos a las maniobras de Apple, pero parece complicado que se vuelva a replicar el efecto de los últimos años. Según Canalys, las ventas en China de teléfonos móviles crecieron únicamente un 2% en 2015, y no lo van a hacer más allá del 5% en 2016, así que el mercado se muestra saturado o estable.

¿Es Apple optimista con China?

Obviamente yo no tengo todos los datos, ni soy Tim Cook, pero sí puedo trasladar la idea que ha dado a sus inversores, y es que la región de China es mucho más estable de lo que se percibe. Los ingresos han llegado a 12.500 millones en los últimos tres meses, lo que es un 26% menos que en el mismo periodo del año pasado, pero los números pesan demasiado en las cuentas generales, y se sigue viendo como el mercado más importante en crecimiento.

Debemos recordar que los ingresos en el trimestre han sido de 50.600 millones de dólares, hay mucho dinero para hacer cosas, y que hay un crecimiento del 20% en la categoría de servicios, por lo que hay mimbres para soportar la caída de los iPhones mientras intentan reinventarse por ese lado.

ES COMPLICADO QUE MAQUILLEN LA CAÍDA DE VENTA EN HARDWARE CON SERVICIOS Y PAGOS, PERO POR AHÍ VAN A INTENTARLO

Apple se va a mover de forma agresiva en China, tienen el dinero para hacerlo. Por lo pronto han anunciado que van a crear al menos cinco nuevos establecimientos Apple Store, estarán listos antes de que termine el tercer trimestre. Habrá 25 nuevas tiendas antes de que termine 2016, como prometieron.

En China esto de introducir servicios resulta bastante complicado, ya hemos visto el corte que han tenido alguno de ellos, y la llegada de Apple Play en enero es prometedora, pero el negocio está bastante controlado por empresas como Alibaba, que asumen el 83% de las transacciones online que se realizan en el país. Si nos vamos al streaming de música o vídeo, el mercado está bastante fragmentado, complicado de abordar.

Repasando otros gadgets prometedores de Apple, tenemos que con el iPad ocurre como en el resto del planeta, las ventas se mantienen bastante estancadas. El reloj tampoco parece ser la solución a nada, más bien un elemento que va evolucionando con calma.

India no es China

Hay muchos analistas que apuntan a India como la solución de todos, y posiblemente sea el mercado con mayor crecimiento, donde hay que estar, pero seguro que le sienta mejor a empresas que tienen un tipo de cliente diferente.

PODRÍAN PASAR DIEZ AÑOS PARA QUE LA SOCIEDAD INDIA TUVIERA LAS MISMAS CONDICIONES QUE CHINA

Con lo que vendan en India no van a solucionar la saturación en China, o al menos no parece que vayan a replicar el efecto que consiguieron al entrar en el mercado vecino. Es justo decir que en India han crecido un 56% en las ventas de estos últimos tres meses.

Si nos marchamos a 2009, en China la gente estaba preparada, compraba por Internet y empezaba a tener dinero para asumir gastos tecnológicos importantes. En India están diez años por detrás de esta situación - Tim Cook dice siete -. Los sueldos son más de dos veces inferiores, y el precio medio del teléfono que se compra es de 120 dólares, lejísimos del iPhone más barato. 

La importancia del iPhone en la industria asiática

Hay un montón de empresas que prácticamente viven de la creación de partes en cada generación de iPhone, y para llegada del séptimo modelo hay muchos nombres sobre la mesa: la taiwanesa Hon Hai Precision (Foxconn), la coreana Samsung Electronics, o la japonesa Japan Display. También se introduce a Pegatron y Wistron en la lista de contratos.

ALREDEDOR DE 100.000 PERSONAS TRABAJAN EN CHINA CREANDO PRODUCTOS APPLE

De cómo de diferente sea el próximo iPhone, las cosas pueden cambiar mucho en esas empresas, ya que pueden estar produciendo elementos parecidos, o completamente nuevos. Es muy posible que nos encontremos ante la primera opción, y hasta el iPhone 8 no haya una revolución en el producto.

Mucha de la actividad laboral que allí se palpa tiene que ver con la repercusión directa de las ventas. Si las empresas no contratan gente es que la producción va normal, o no hay un nuevo cacharro que sacar. Un ejemplo, Pegatron no contrató a nadie más desde noviembre en su planta de Shanghai, ¿eran sabedores de la demanda del iPhone 6S? Posiblemente.

Fuente: http://www.xataka.com/empresas-y-economia/han-pasado-los-mejores-tiempos-de-apple-en-china

Análisis de Soros sobre China

El multimillonario financista George Soros dijo que la economía alimentada por la deuda de China se asemeja a la de los Estados Unidos en el período 2007-08, antes de que los mercados de crédito se estancaran y dispararan una recesión a escala global.

Las cifras del crecimiento del crédito en China durante marzo deben considerarse una señal de alerta, dijo Soros el pasado miércoles en un evento de Asia Society celebrado en Nueva York. Al expandirse, el crédito nuevo en la segunda economía más grande del mundo alcanzó los 2.34 billones de yuanes (US$ 362,000 millones) el mes pasado, lo que sobrepasa el pronóstico promedio de 1,4 billones de yuanes de un estudio de Bloomberg y sugiere que el gobierno está dando prioridad al crecimiento por sobre la contención de la deuda.

Lo que sucede en China “guarda un extraño parecido con lo que ocurrió durante la crisis financiera de 2007-08 en los Estados Unidos, alimentado de igual modo por el crecimiento del crédito”, dijo Soros. “En gran medida, el dinero que suministran los bancos es necesario para mantener las deudas incobrables y para que sobrevivan las empresas que registran pérdidas”.

Soros, que amasó una fortuna de US$ 24,000 millones mediante hábiles apuestas en los mercados, últimamente se ha visto involucrado en una guerra verbal con el gobierno de China. En enero, en el Foro Económico Mundial reunido en Davos dijo que había venido apostando en contra de las divisas asiáticas, ya que le parecía “prácticamente inevitable” que se produzca un aterrizaje abrupto en China. En un editorial, la agencia noticiosa estatal china Xinhua desestimó su afirmación, recordando que había formulado varias predicciones similares en el pasado.

La economía de China aceleró su ritmo en marzo con el crecimiento de crédito nuevo, lo que contribuyó a una recuperación en el sector inmobiliario. El valor de las viviendas en las ciudades de primera línea subió en forma significativa, con un aumento del 62 por ciento en un año en el precio de las casas nuevas en Shénzhen. Mientras los bienes raíces de China permanezcan en una burbuja, el país puede autoalimentarse durante un tiempo, al igual que sucedió en los Estados Unidos en 2005 y 2006, manifestó Soros.

‘Ciclo parabólico’

“El daño mayor tuvo lugar en los años posteriores”, dijo Soros. “Es un ciclo parabólico”.

Andrew Colquhoun, jefe de títulos soberanos de Asia y el Pacífico en Fitch Ratings, también está preocupado por el retorno de China al otorgamiento de préstamos. Eventualmente, lo mismo que ha estado impulsando la recuperación económica podría acabar por desmoronarla, porque China alimenta deuda a un punto que ya es insostenible, dijo en un reportaje en Nueva York. Fitch califica la deuda soberana de la nación como A+, la quinta categoría más alta, un nivel por debajo que Standard & Poor’s y Moody’s Investor Service, dos organizaciones  que desde marzo interrumpieron sus análisis sobre China.

“No sé si llamarlo estabilización o no”, dijo Colquhoun. “Desde una perspectiva crediticia, estaríamos más cómodos si China mostrase una marcha más pausada. Estamos perdiendo la confianza en el compromiso del gobierno de realizar reformas estructurales”.

Una preocupación exagerada
No todos están de acuerdo. La preocupación de que los niveles de deuda de China representen un riesgo sistémico es exagerada, y la flexibilización de las políticas no ha exacerbado hasta ahora la sobrecapacidad, decían en una nota del jueves pasado los economistas de HSBC Holdings Plc, encabezados por Qu Hongbin.

La salida de capital de China es un fenómeno creciente impulsado por la campaña anticorrupción del país, que asusta a la gente y la lleva a extraer el dinero, dijo Soros. Si bien las reservas de China crecieron en US$10.300 millones en marzo para alcanzar los US$3,21 billones, bajaron US$517.000 millones con respecto al año pasado. “Existe una clara urgencia por diversificar, por retirar el dinero del país”, dijo Soros.

Fuente: http://gestion.pe/economia/soros-compara-economia-china-eeuu-periodo-2007-2008-2159141

Los drones de China

La industria de los drones, dominada por empresas chinas y liderada por la poderosa DJI, es un símbolo de éxito en la difícil transición que busca China, de potencia manufacturera a una economía basada en la tecnología y la innovación.

La sede de DJI en Shenzhen (en la sureña provincia de Cantón) tiene paredes inmaculadas, oficinas de grandes cristales transparentes y drones negros con forma de araña metálica: es la punta de lanza de un pujante sector que sirve de escaparate de lo que quiere ser la nueva China.

Kefin On, responsable adjunto de comunicación de DJI, destaca a un grupo de periodistas que DJI representa el 70 % del mercado mundial de drones -una estimación basada en "varios estudios", afirma- aunque, preguntado por los informadores se niega a dar datos sobre losbeneficios o las unidades de drones vendidas por la empresa en 2015.

"Somos una empresa privada", dice, para justificar que no ofrezcan estos datos al público, y explica que "no les beneficia" el difundir muchos datos y que "todas las compañías tienen números que quieren mantener confidenciales".

En su lugar, prefiere hablar del 'Agras MG-1', su dron de ocho hélices especialmente diseñado para la agricultura, con un coste de 13.000 euros; o el 'Panthom 4', con un diseño inteligente capaz de detenerse o esquivar obstáculos y evitar su destrucción en caída libre, por unos 1.200 euros.

On también explica otras virtudes de estos robots voladores: pueden servir para llevar medicinas en operaciones de rescate, para grabar películas desde el cielo (se usaron en el rodaje de la última película de la saga Star Wars o de la serie Juego de Tronos) o para que las compañías de seguros puedan valorar daños desde las alturas.

También asegura que ninguno de sus drones cumple usos militares, y que su compañía no trabaja "en ningún lado" con policías o ejércitos, aunque sí en algunas labores de aviación.

DJI es el máximo exponente de este sector tecnológico en Cantón, la provincia que exporta el 99 % de los drones chinos al resto del mundo, en un país que tiene 400 empresas dedicadas a estos robots aéreos y que realizó exportaciones por valor de 385 millones de euros entre enero y noviembre de 2015.

Esta empresa es un ejemplo del modelo que China quiere impulsar y que pretende -especialmente en la provincia de Cantón, motor económico del país desde las reformas liberalizadoras de los años 80- pasar de la fabricación de manufacturas baratas a la de la "innovación", una palabra que empresas y autoridades de la región repiten de forma casi obsesiva.

La iniciativa privada con cierto apoyo estatal se plantea en empresas como Shenzhen Makerspace, definida como una "incubadora de empresas emergentes" que ayuda a los jóvenes emprendedores a "alcanzar sus sueños": es decir, una empresa que selecciona y apoya diversos proyectos (la mayoría sobre drones) que pueden acabar siendo empresas autónomas.

En su sala de exposición -también en la moderna Shenzhen, igualmente de paredes blancas y, en este caso, con una gran bandera comunista en la entrada- se muestran en pantallas táctiles los diversos proyectos, mientras fuera se exhiben dos grandes drones creados por empresas apoyadas por Shenzhen Makerspace.

Li Jun, uno de los fundadores, explica que esta compañía fue inicialmente financiada con fondos privados pero ahora los proyectos reciben un 30 % de apoyo a través de ayudas del Gobierno.

Confiesa que sólo un 5 % de las nuevas empresas ha conseguido independizarse de la protección económica de Makerspace.

Preguntado por las futuras utilidades de estos drones, Li no descarta que puedan ser usados para fines militares, aunque advierte que los proyectos aún están en desarrollo.

Fuente: http://www.elespectador.com/noticias/economia/economia-china-busca-reinventarse-traves-del-aire-articulo-628358

Repunte en las exportaciones de China

El potente sector exportador chino se recuperó en marzo de los pésimos registros de principios de año. Las ventas al exterior del país se dispararon un 18,7%, el mayor crecimiento en trece meses, apoyadas por el empuje de la actividad económica tras el parón por el Año Nuevo chino y por las vastas medidas de estímulo aprobadas por Pekín durante el año pasado, que parecen estar animando parte del sector industrial.

China vendió en el extranjero por valor de unos 143.000 millones de euros, una cifra mejor de lo esperado por los analistas, según datos facilitados este miércoles por la Administración General de Aduanas. El país logró compensar el fuerte batacazo sufrido en febrero, cuando las exportaciones se desplomaron un 20,6%, la mayor caída mensual desde 2009. Parte del auge se explica porque la cifra se compara con el mismo mes del año anterior, en este caso marzo de 2015, que fue desastroso para el comercio exterior.

Pero los analistas observan también cierta estabilización después de varios meses encadenando bajadas: "hay señales de que el ritmo de caída de las exportaciones está tocando fondo. Hay que recordar que el valor de las exportaciones ha sido arrastrado a la baja por el descenso del precio de las materias primas. Los volúmenes de exportación se sostienen mejor que su valor", asegura Mark Williams, economista jefe de Capital Economics para China, en una nota.

La recuperación de las exportaciones da señales de un ligero repunte de la economía china, cuyo crecimiento se ha frenado en los últimos años en medio de una ardua reestructuración interna para lograr un modelo de crecimiento más sostenible. En su último informe de proyecciones, si bien el Fondo Monetario Internacional (FMI) revisó a la baja el crecimiento de la economía global para este año y el próximo, añadió dos décimas más a China y auguró un avance del 6,5% en 2016 y del 6,3% en 2017. El PIB del gigante asiático creció un 6,9% el año pasado, la cifra más baja del último cuarto de siglo.

Los datos de marzo dejaron otra señal positiva. A pesar de que las importaciones se mantuvieron en terreno negativo (-1,7%), registraron el mejor dato desde finales de 2014. Destaca el empuje de la demanda de ciertas materias primas como el cobre, el petróleo y el hierro, cuyos volúmenes de compra aumentaron un 30,1%, un 13,4% y un 6,5%, respectivamente. Estos aumentos responderían a un incremento de la actividad de los sectores manufactureros, construcción e inmobiliaria durante los primeros meses del año. El crecimiento del consumo eléctrico durante en marzo apunta a esta misma posibilidad.

Los mercados asiáticos respondieron a los datos con ganancias: Shanghái avanzó un 1,4%, Hong Kong un 3,2% y Tokio un 2,8%. Las compañías energéticas lideraban las subidas, impulsadas también por los rumores de que Rusia y Arabia Saudí han alcanzado un acuerdo para congelar su producción de petróleo.

El repunte en marzo, sin embargo, no esconde que el comercio exterior chino sigue siendo débil. En el conjunto del primer trimestre, la compraventa de mercancías con el extranjero reculó de media un 5,9%, una cifra no muy lejana a la caída de un 7% que sufrió el año pasado, el peor registro desde el estallido de la crisis financiera internacional. "Sigue habiendo obstáculos obvios que complican el desarrollo del comercio exterior de China. La situación internacional es complicada", dijo Huang Songping, portavoz de las aduanas del gigante asiático.

De hecho, los niveles de comercio de China con sus principales socios comerciales siguen en horas bajas. En los tres primeros meses del año, los intercambios con la Unión Europea cayeron un 1,4%, con Estados Unidos un 3,4% y con la Asociación de Países del Sudeste Asiático (ASEAN) un 8,5%.

Fuente: http://economia.elpais.com/economia/2016/04/13/actualidad/1460524181_738406.html